美国企业破产律师可能会突然取消他们的暑假。他们可能不会反对，因为他们大部分已经空置至少两年了。
尽管股市全年都在下跌，但金融状况只是在最近才明显收紧。其结果是，几家面临现金或供应链危机的公司不太容易筹集到新的救助资金，而在过去10年里，这些资金最多可以轻松流入。
由于缺乏流动性，露华浓(Revlon)、斯堪的纳维亚航空(Scandinavian airlines)和旅行者数码(Voyager Digital)等公司最近被迫匆忙申请破产保护。他们的法庭文件描述了他们多么迅速地陷入困境，为经济衰退可能以多快的速度逼近提供了证据。
至于破产案件本身，许多案件都希望具有内在的说服力。金融危机眼罩选购小窍门后多年的低利率激发了各种金融工程，对加密货币来说，这是一种新的金融范式。这种创新在当时并没有被完全理解，但现在必须与律师和法官解开关系。
5月底，标准普尔计算的不良债务比率显示，在其追踪的企业信贷证券中，收益率高于美国国债10个百分点的不到3%，表明违约风险上升。到7月的第一丝盼周，这一比率接近9%。洲际交易所(Intercontinental Exchange)和美国银行(Bank of America)跟踪的评级最低的垃圾债券类别的实际收益率目前为15%，是一年前的两倍多。
债务成本的上升表明了资本已经变得多么稀缺。多名投资者提到了电信硬件公司Avaya，该公司最近以高级担保贷款的形式借入了3.5亿美元，年成本高达15%。一位对冲基金高管表示，随着中国空压机 最近风险资产的普遍抛售，优质公司的债务已经出现了足够的混乱，几乎没有必要再去投资那些垃圾资产。
瑞典航空公司SAS经历了惨痛的教训才发现这一点。陷入罢工的该公司在纽约申请破产，没有同意后续融资，也没有同意与飞机租赁公司修订协议。申请破产的公司往往更愿意与债权人达成协议，以便迅速退出破产程序。
与此类似，化妆品制造商露华浓(Revlon)在与债权人就庭外和解谈判失败时申请破产，原因是供应商在与这家陷入困境的公司打交道时越来越犹豫。
该公司在2020年筹集了8.8亿美元现金，以避免在Covid - 19期间破产。这种新贷款要求一组对冲基金在一种被称为“高级交换”的交易中相互竞争。在这类交易中，一度不受广州好玩的景点欢迎的一群曾经的高级贷款机构的债务优先级被推低。这种结构在高负债企业中越来越普遍，尽管它在法律上也存在争议。而弄清这种做法是否恰当，是解决露华浓破产问题的一个障碍。
新的破产也将使资本市场整体上日益复杂的情况置于显微镜下。
可以在一起盛德国际律师事务所(Sidley Austin)律师伊丽莎白?塔巴斯?卡森(Elizabeth Tabas Carson)表示:“这个体系中有很多隐藏的杠杆。”她提到了一些深奥的结构，如背杠杆、NAV融资和认购融资等，这些结构尚未在“低迷市场”中经受考验。
几乎可以肯定，最新颖的分辨率将出现在加密世界。上周，加拿大加密货币经纪和贷款机构Voyager Digital在纽约申请破产，此前该公司暂停账户持有人从账户中提取资产。Voyager将价值6.5亿美元的加密货币借给了对冲基金Three qq动物头像 Arrows，而后者已经破产。
Voyager曾聘请著名律师事务所Kirkland & Ellis在诉讼中担任代理律师，虽然是在胁迫下申请破产，但在法庭文件中表示，它已经有了一个重组的初步计划。账户持有人将以加密“货币”和“代币”的形式得到回报，从与三箭的诉讼中获得的收益，以及重组后Voyager的股权。破产程序决定债权人的优先级和资产的估值，这是加密世界的新任务。这不是专家们去度假的时候。
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